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     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
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中泰证券,司太立(603520)"小而美"的造影剂细分龙头 拐点已现




    造影剂龙头企业,迎来快速增长阶段。司太立成立于1997 年,主要从事X-CT 非离子型碘造影剂和喹诺酮类系列原料药及中间体研发、生产、销售,其中碘造影剂API 为公司主要产品,收入占比超过80%。公司经过多年研发生产的积累,已经成为全球范围的碘造影剂API 龙头企业,并与国内外主要造影剂制剂企业保持良好的合作关系。2012 年公司成立上海司太立,进军下游制剂,实现产业链延伸。随着持续的积累,公司原料药迎来产能释放的快速增长阶段,制剂即将迎来收获期,未来有望保持快速发展态势。
    行业:新兴市场蓬勃发展,仿制药替代空间大,API 供应商稀缺。全球造影剂药品市场规模约50 亿美元,其中X/CT 造影剂市占比超过70%。发达国家稳定增长,新兴市场蓬勃发展。原研占据80%以上市场,仿制药替代空间大。中游原料药全球需求超10000 吨,每年5-10%增长。API 集中原研,全球造影剂API 供应商稀缺。
    API 产能释放,下游需求旺盛。需求端:国内市场核心客户恒瑞的终端制剂快速增长。海外市场仿制药占比低,发展空间广阔,公司海外客户数量和订单量有望持续增加。供给端:产能瓶颈破除在即。公司核心产品碘海醇的产能由目前的650 吨增加至1330 吨;碘克沙醇200 吨至400 吨;碘帕醇由250 吨至500 吨,整体产能扩张一倍,保障后续的持续增长。新生产线已经于2019 年中开始试生产,考虑客户变更生产基地以及生产线审计,预计2020 年新产能开始放量。公司于2018 年收购竞争对手海神制药,扩充产能的同时巩固龙头地位。我们认为在规模效应、客户粘性以及时间成本三重壁垒下,司太立有望持续保持造影剂的龙头地位。
    国内制剂迎来收获期,海外市场多点布局。
    国内市场:目前已申报4 个主要碘造影剂产品,其中最早申报的碘海醇注射液已经于上半年二次发补,预计2019 年底或2020 年初有望获批,后续的碘克沙醇、碘帕醇和碘佛醇注射液有望陆续在2020 和2021 年获批。公司产品按照新4 类申报,一旦获批将视同通过一致性评价,在当前全国集采持续推进的背景下,公司制剂销售能力的短板被弱化,制剂产品获批后有望凭借集采实现放量。
    海外市场:在重点大客户所在地区以外的国家,公司积极布局自有制剂的销售,目前已进行了全球范围的市场调研,后续有望加速。此外,公司收购的海神制药旗下子公司IMAX 爱尔兰已经取得欧盟多国的碘海醇注射剂批文,目前通过海外CMO 企业生产代工。后续随着上海司太立逐步通过海外认证,双方的协同效应有望体现。
    盈利预测:我们预计2019-2021 年公司营业收入11.70、15.22 和19.05 亿元,同比增长31.43%、30.07%和25.16%。归母净利润1.62、2.56 和3.58 亿元,EPS 分别为0.97、1.53 和2.13 元,同比增长73.16%、58.02%和39.53%,目前股价对应2019-2021 年估值分别为32/20/15 倍。考虑公司处于快速发展及竞争格局良好的造影剂行业,叠加自身产能释放和制剂发展的快速增长,参考可比公司,我们给予公司2020 年25-30 倍PE,对应股价区间38.14-45.77元,首次覆盖,给予“买入”评级。
    风险提示:环保风险、质量风险、与客户形成竞争导致订单流失的风险、原材料价格上涨的风险、产品获批进度低于预期的风险。

新时代证券,环保行业研究周报:继续关注PPP估值修复行情 15.8亿环境监测项目中标公示


    投资建议:
    坚定看好PPP格局改善后的估值修复行情。我们认为,PPP规范化趋势仍将持续,整个PPP竞争格局仍在持续改善,民营环保龙头迎来发展良机,建议继续关注2季度环保板块的估值修复行情。(1)PPP规范化优化行业竞争环境。(2)环保PPP更具投资刚性,未来在PPP项目中的占比将持续增加。(3)融资环境出现转机。(4)清库结果中环保受影响较小。上周,中国政府采购网公示了国家地表水自动监测系统建设及运行维护项目(包1至包20)的中标情况,总金额高达15.8亿元,为史上最大的环境监测项目。在中标公司中,涉及到四家上市公司,包括理工环科(子公司北京尚洋东方环境科技有限公司)、盈峰环境(子公司宇星科技发展(深圳)有限公司)、雪迪龙、碧水源(参股中兴仪器(深圳)有限公司),四家公司合计中标金额为4.37亿元,占比27.66%。我们认为,在监测事权上收及垂直管理的大背景下,环境监测行业的高景气度仍将持续。同时,随着国家对监测数据真实性、可靠性的重视程度逐渐加大,优质的上市公司有望占据更大的市场份额。
    本周核心推荐:碧水源(300070.SZ)、联美控股(600167.SH)、启迪桑德(000826.SZ)、博世科(300422.SZ)、盈峰环境(000967.SZ)。
    上周市场回顾:
    行业方面,上周沪深300上涨0.47个百分点,环保与公用事业上涨0.75百分点,其中环保跑赢大盘,跑赢沪深300指数0.28个百分点。个股方面,上周表现最好的五只个股为开能环保、伟明环保、盈峰环境、清新环境、龙净环保,分别上涨14.37、7.84、6.18、5.77、5.55个百分点。
    行业动态与最新政策:
    【空气质量目标完成情况公布“2+26”城市大幅超额完成】2017年10月至2018年3月,“2+26”城市PM2.5平均浓度为78微克/立方米(μg/m3),同比下降25.0%,重污染天数为453天,同比下降55.4%,均大幅超额完成《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》。
    风险提示:政策推进不及预期。

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发布易,捷佳伟创(300724):近12个月内与通威股份下属公司累计签订9.7亿元销售合同




    发布易11月29日 - 捷佳伟创(300724)公告称,截至今日,公司及全资子公司常州捷佳创精密机械有限公司(以下简称"常州捷佳创")与通威股份有限公司下属4家子公司,在连续十二个月内签订日常经营合同金额累计达到9.70亿元,占公司2018年度经审计主营业务收入的69.04%。
    公告显示,近12个月内,捷佳伟创及常州捷佳创分别与成都通威、安徽通威、眉山通威、合肥通威签署了共计22份销售合同,合同标的包括PECVD设备、自动化设备、电池智能线、制绒设备、清洗设备、扩散设备等,累计合同总金额为9.70亿元。
    捷佳伟创称,通威股份具有较强的资金实力,信誉良好,具备履行合同义务的能力。上述合同累计金额占公司2018年度经审计主营业务收入的69.04%,预计对公司2019年度及以后年度经营业绩将产生积极影响。合同签订为日常经营行为,不涉及关联交易,对公司业务独立性无重大影响,公司主营业务不会因履行合同对合同当事人产生依赖性。
    关于捷佳伟创
    公司是一家从事晶体硅太阳能电池设备研发、生产和销售的国家高新技术企业,主要产品包括PECVD及扩散炉等半导体掺杂沉积工艺光伏设备、清洗、刻蚀、制绒等湿法工艺光伏设备以及自动化(配套)设备、全自动丝网印刷设备等晶体硅太阳能电池生产工艺流程中的主要及配套设备。

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申万宏源集团股份有限公司,家装与专业工程景气度提升 下半年关注基建政策与融资的边际变化


    预计部分重点公司2018年上半年业绩情况如下,更多公司的预测可见表1:
    预计业绩增速在30%以上的重点公司:东易日盛(230%)、精工钢构(110%)、岭南股份(70%)、龙元建设(68%)、全筑股份(60%)、北方国际(60%)、东方园林(50%)、中材国际(40%)、中国化学(30%)、中设集团(30%)、铁汉生态(30%)、广田集团(30%)。
    预计业绩增速在15%至30%的重点公司: 棕榈股份(25%)、文科园林(25%)、苏交科(21%)、四川路桥(20%)、亚厦股份(15%)、中国中铁(15%)、中国铁建(15%)。
    预计业绩增速0至15%的公司:中工国际(14%)、葛洲坝(13%)、东华科技(13%)、中国建筑(12%)、隧道股份(10%)、上海建工(10%)、金螳螂(10%)、航天工程(10%)。
    以申万建筑团队跟踪的上市公司为预测样本,2018年上半年建筑行业整体净利润增速14%,与2017/2018Q1相比净利润增速分别下滑了5个/2个百分点,防范化解重大风险目标下政府、企业去杠杆对于建筑企业业绩的影响有所体现,但展望三四季度,如果信贷投放边际增加,那么当下悲观的预期将得到修复。
    与17年全年相比,各子版块中家装和专业工程业绩处于上升通道中;与2018Q1相比,业绩处于改善区间的子领域是家装和国际工程:1)家装公司受地产后周期叠加消费升级共同影响,订单收入兑现,2018H 业绩快速增长,公装具有后周期属性,17年新签订单转化执行,利润增速平稳;2)专业工程公司受益于上游企业盈利,CAPEX 支出增加,在手化工、煤化工、石油化工项目执行加速,2018年收入利润反转,但减值和汇兑冲回量是需要关注的变量;3)国际工程公司主要受益于二季度人民币大幅贬值,一季度汇兑损失部分冲回增厚业绩,但与17年相比后续订单生效是需要密切关注的变量;4)园林工程所在生态环保行业高增长,2018H 虽然受到高基数、PPP 清库、信贷收紧等影响,但仍旧是建筑板块中增速最高的子领域,后续融资落地和信贷数据边际向好有望带动估值提升;5)建筑央企市场集中度不断提升,但在央企去杠杆的背景下订单到收入利润的转化还需一定时日,业绩增速与去年同期相比略微下滑。
    继续推荐家装板块:家装具有周期与成长的双重属性,现金流好,资产负债表健康,标准化家装通过产品端套餐化、材料端集采化、管理端高度信息化、营销端互联网化,着力整合分散的家装行业增加管理半径,且家装行业是家居消费入口,如果规模能做大,就有极高的渠道价值。建议关注东易日盛(传统家装积累深厚)、金螳螂(标准化家装规模领先)。
    看好专业工程板块:石油炼化投资17年开始加速,根据企业投资计划来看,景气度还在持续上升,化工投资受益17年工业企业利润增速大增,以及今年银行信贷支持实体经济融资,投资在边际改善中,煤化工受益油价上涨,煤制乙二醇投资热情高,煤制油、煤制烯烃示范项目在积极推进中,看好中国化学、东华科技、航天工程等。
    基建与PPP 板块大逻辑不变,信贷、政策调整后可积极参与:核心逻辑是政府投融资机制改革的抓手+细分行业景气度向上(污染防治是三大攻坚战之一,乡村振兴和全域旅游带来增量空间)+市场结构优化(央企国企去杠杆,非上市民企融资渠道受限,上市民企更受益)+融资边际改善(定向降准、央行、银保监会表态)+标的低估值高安全边际。后续跟踪的核心是表内信贷与专项债的投放,若后续信贷数据或上市公司融资有加快迹象即可积极参与,推荐业绩高增长、融资环境改善后边际变化的标的:看好岭南股份、龙元建设、东方园林、苏交科、中设集团、四川路桥。

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新浪财经,盘后点评:沪指涨0.74%创业板指涨超2% 科技股掀涨停潮


  新浪财经讯 6月5日消息,两市开盘涨跌不一,沪指低开后在平盘线下方窄幅震荡,10:30过后,钢铁、港口股展开反弹,带动沪指翻红,午后涨幅逐渐扩大;深市今日表现较强,科技股持续活跃,深成指大涨逾1%,创业板指涨逾2%。今日涨停股近50只,科技股居多。截止收盘,沪指报3114.21点,涨幅0.74%,深成指报10385.61点,涨幅1.78%;创指报1746.11点,涨幅2.54%。
  从盘面上看,苹果、小米、富士康、次新股、医疗器械服务等板块涨幅居前,银行、西安自贸区板块表现较弱。
  热点板块:
  1、苹果概念股午后持续上行,截至发稿,水晶光电、科森科技、宇环数控、安洁科技涨停,广东骏亚涨超9%,蓝思科技、欣旺达涨超8%。
  2、次新股表现活跃,智能自控、澄天伟业、欣锐科技、科创信息、文灿股份、京泉华等近20股涨停。
  消息面:
  1、从公安部获悉,将继续会同有关部门持续深化打击整治工作,依法严厉打击各类污染环境违法犯罪活动。
  2、天津市政府发布进一步做好房地产市场调控工作的通知,要求严格落实房地产市场调控政策,加强购房人购房资格审查,对不符合调控政策规定的,不予办理相关购房手续。
  3、全国防盲技术指导组组长王宁利:在近视防控中得到一些新的研究结果,可以使用低浓度阿托品滴眼液来缓解近视,中国药监局正在评审,很快中国内地也会有这个药。
  4、韩联社援引中国航空业消息人士报道称,中国国航将恢复去年11月暂停的北京与平壤之间的定期航班。
  5、据路透,根据测算,国有银行承诺向房屋租赁市场提供超过3万亿元人民币的融资,面向房地产开发商、房屋租赁公司和租房客。
  后市前瞻:
  巨丰投顾认为大盘连续调整后迎来整理,目前仍处于相对弱势区间。但是,短期经历快速杀跌后,随着部分题材股的止跌回升,小市值个股的超跌反弹机会值得关注。此外,市场存量资金博弈下,受益于A股加入MSCI正式生效,其标的股中具有估值优势的白马股仍可重点跟踪。最后,需要注意市场的跷跷板效应,把握节奏下适当进行博弈。

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全景网,金莱特(002723):新实控人会带领公司发展得更好




  全景网5月4日讯 金莱特(002723)2017年度业绩网上说明会周五下午在全景·路演天下举行。董事长蒋光勇表示,公司新的实际控制人在制造业以及投资上都有丰富的经验。公司自上市以来,在对外投资上都相对保守,我们相信,新的实控人会带领金莱特发展得更好。

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招商证券,银泰资源(000975)2017年年报及2018年一季报点评:业绩符合预期 黄金新贵驶入成长快车道


    1、受益于行业景气度回升,公司17年、18Q1业绩实现高增长。 
    2017年,全球宏观经济延续复苏态势,增速明显提升;公司受益于国内受供给侧改革、环保政策收紧、自然保护区矿权退出、境外矿企缩产等因素带来的金属价格提振,17年LME锌价+22.8%,LME铅价+23.4%,银价均价3.95元/克。在未含新并表金矿贡献下,公司17年营收实现同比+94.61%,其主要来源玉龙矿业产品销售收入+29.13%,此外新成立贸易子公司银泰盛鸿贡献收入4.98亿;按收入结构来看,铅精矿(含银)17年实现营收6.51亿元,同比+4%;锌精矿17年实现营收3.29亿元,同比+152%;2018年Q1实现归母净利润1.16亿元,同比增长1140.42%。加权平均净资产收益率为1.45%,较去年同期增长1.25PCT。 
    2、销售费用同比大增主要因低基数影响。 
    2017年公司销售费用、管理费用、财务费用同比+58.59%、+5.64%、-52.59%。其中销售费用同比大幅增长主要来自基数原因;管理费用同比略增,来自于无形资产累计摊销;财务费用同比减少52.59,因利息收入增长所致。 
    3、主力矿山量价齐升,采、选端发力奠定未来高增长基础。 
    17年铅锌银矿业务中,玉龙矿业实现净利润约5.56亿元,同比+35.94%。报告期内公司精矿生产量为3.03万金属吨,同比+4.51%;销售量3.84万金属吨,同比+29.23%。采掘方面,预计19年底玉龙矿业"大竖井"项目完成验收,正式投入使用;选矿方面,公司目前具备3400吨/日选矿能力,正筹划在此基础上继续扩张,未来随着采、选同步扩张,玉龙矿业有望实现高速增长。 
    4、黄金转身尘埃落定,优质资产潜力释放元年。 
    18年1月,公司通过定增方式控制了3家黄金勘探及采选企业并表,分别为黑河洛克、吉林板庙子和青海大柴旦,矿权资产包括4个金矿采矿权和9个金矿探矿权。截止2017年年末,4个采矿权内保有资源储量矿石量2106万吨,金金属量100.83吨。其中,黑河洛克东安金矿17年试生产三个月,平均入选品位13.8克/吨,贡献净利润约3,868万元,预计18年将随着正常生产,逐步释放潜力;吉林板庙子金英金矿17年处理矿石73.48万吨,生产黄金2.15吨,实现净利润约1.86亿,预计18年将继续稳定贡献;青海大柴旦滩间山转变开采方式,预计18年三季度开始逐步贡献。我们预计,未来随着黑河洛克产量稳定爬升和青海大柴旦滩间山的逐步释放,公司黄金业务将继续实现高速增长,同时公司也将由原来铅锌银矿商向为金矿运营商转身。 
    5、贵金属新贵,维持公司"增持"评级。 
    考虑到基本金属及贵金属受到供给侧改革的影响,供需关系不断向好,地缘政治、贸易战的推波助澜,贵金属价格或走上行通道。我们预计公司2018-2020年EPS分别为0.57元、0.99元、1.32元,对应PE分别为26.8X、15.5X、11.6X,维持"强烈推荐"评级。 
    6、风险提示 
    行业周期性风险 
    公司的经营状况、盈利能力和发展前景与国民经济景气周期之间存在很大关联度。 
    铅锌、黄金价格下行 
    公司主营产品为铅精矿、锌精矿及黄金,现阶段铅锌银板块对公司业绩贡献最大,金矿收购完成并入上市公司后,黄金价格也将大幅影响公司利润率。因此公司业绩将受到铅锌、黄金的交易价格波动影响。若未来金属上游海外矿山大规模复产,下游需求不及预期,金属价格有下行可能,会对公司利润造成较大负面影响。 
    安全生产风险 
    安全生产是公司发展的根本保证,自然灾害、设备故障、人为失误都会造成安全隐患。 
    部分矿权已到期或权属不完善 
    吉林板庙子金龙沟探矿权已于2014年2月12日到期,公司正在积极进行续期申请。板石沟探矿权因办理该探矿权转让的材料准备不完善,该探矿权仍属金诚矿业公司,公司目前已重新启动办理该探矿权转移手续。 
    金矿未能实现业绩承诺 
    由于交易完成时间较晚,业绩承诺净利润调整为2017-2020年不低于18.05亿元,上升幅度较大。若存在政策变动、黄金价格波动、或其他经营性不利因素影响,公司可能无法实现业绩承诺。

西藏东方财富证券,休闲、生活及专业服务行业周报:十一整体出行旺盛 赴美旅行锐减


    【投资要点】
    9月25日-28日东财休闲、生活及专业服务行业上涨0.34%,八个三级子行业中餐饮、酒店、景区、旅游服务、其他休闲服务、调查与咨询服务、建筑装饰设计和其他专业服务分别涨跌了-1.87、3.72、0.09、-0.12、0.00、-0.36、0.89、-2.34个百分点。2018年初至今休闲、生活及专业服务板块上涨4.97%,在东财27个一级行业涨幅排行榜中排第2位。
    十一长假已结束,多处景区降价措施落地,我国景区交上一份满意的成绩。经中国旅游研究院(文化和旅游部数据中心)测算,10月1日至4日,全国接待国内游客5.02亿人次,同比增长8.80%;实现国内旅游收入4169亿元,同比增长8.12%,长白山、泰山、黄山等多数景区客流网上,屡创新高。十一长假期间,据机票代理商天巡的数据,中国赴美机票订单比去年同期下降了42%,但我国出境游企业赴美旅游业务占比非常小,除美国外,欧洲、东南亚等国出行意愿依然高涨,因此并不会对主营业务造成影响。
    【配置建议】
    投资方面,看好免税龙头中国国旅(601888)。谨慎看好出境游龙头众信旅游(002707)、业绩稳健的宋城演艺(300144)、建议关注腾邦国际(300178)。
    【风险提示】
    行业重大政策、汇率发生变化;
    极端天气影响。

财富证券,普莱柯(603566)调研点评:圆环基因苗销售开启 新品陆续上市助推业绩高增


    事件:近期我们实地调研了普莱柯生物工程股份有限公司,与公司高管就公司生产经营情况及未来各板块业务发展规划进行了沟通。
    圆环基因工程苗预售火爆。2017年10月份公司研发的猪圆环病毒2型基因工程亚单位疫苗顺利获得新兽药注册证书。该疫苗属大肠杆菌表达的全病毒样颗粒,与目前市场普遍采用的杆状病毒表达技术相比,具备有效抗原含量更高,副反应更小、成本更低的优势,在免疫效果上可以媲美勃林格。目前国内圆环市场规模达15亿元,勃林格占半壁江山,而随着国产圆环疫苗的工艺升级,以公司研发的圆环基因工程亚单位疫苗为首的高品质疫苗有望实现进口替代,优先抢占市场份额。目前,公司的圆环基因工程苗已于2017年12月中旬开始销售,从市场反馈情况来看,疫苗的推广速度和效果均好于市场预期。按照公司制定的"3-5-8"计划,即2018-2020年圆环基因工程苗分别销售3000万、5000万、8000万头份,我们预计未来两年圆环基因工程苗可贡献收入超亿元,进而带动公司业绩实现高速增长。
    禽苗及抗体收入稳定,未来有望实现持续增长。2017年上半年受H7N9流感疫情的影响,养禽业受到重创,叠加畜禽养殖禁养区的划分及环保拆迁影响,公司禽用疫苗需求下降。2017年前三季度公司禽用疫苗及抗体收入1.25亿元,同比仅增长2.4%。由于市场波动对全行业影响都较大,因此公司在疫苗市场低迷的背景下营收取得正增长已属不易,同时也说明公司2016年上市的更新换代联苗产品新-支-流和新-支-减-流市场推广效果显着。随着禽流感疫情的消散,公司四季度禽苗板块收入有所恢复,我们预计2017年公司禽苗及抗体业务营收同比将略有增长。但随着下游禽养殖行情的回暖及公司后续禽苗新品的上市,该业务板块有望实现持续增长。
    招采影响逐步释放,技术转让业务趋于稳定。1)受今年猪瘟、蓝耳病退出国家强免政策的影响,公司前三季度猪用疫苗政府采购收入2652万元,同比下滑70.77%,但公司在市场端已有明显推进。我们认为疫苗招采的影响已得到逐步释放,公司2018年也将轻装上阵,迎来更大的业绩弹性。2)2017年公司技术转让业务低于2016年目标,主要是公司战略调整,核心产品不再转让所致。未来公司将在保障核心技术不外流的情况下,主要针对一些小单品进行转让。同时,技术转让的报价会更加灵活。我们预计公司未来的技术转让业务将保持比较稳定的利润贡献。
    后续新品陆续上市,2018年业绩将迎来拐点。公司历年来坚持研发优先,在强大的研发及技术创新体系支持下,公司疫苗产品层出不穷,并在行业最顶尖的基因工程疫苗技术上,形成多产品系列的基因工程疫苗。1)猪用疫苗方面,猪伪狂犬gE基因缺失灭活疫苗(HN1201株)预计在2018年下半年上市,目前行业仅有5家机构(企业)具备伪狂变异株专利授权,而公司研究进程领先。从市场空间看,猪伪狂犬疫苗市场空间15-20亿,由于目前猪伪狂犬病毒的阳性率整体仍然偏高,伪狂犬疫苗仍是猪场必免品种,因此公司产品上市后有望成为销售过亿的大单品。同时,猪圆环-支原体二联灭火疫苗、支原体单苗、猪圆环-副猪二联苗也将于18年上市,届时,公司猪用疫苗产品线将进一步丰富,猪用疫苗业绩也将迎来爆发式增长。2)禽用疫苗方面,2017年8月公司取得了鸭瘟、禽流感(H9亚型)二联灭活疫苗兽药注册证书(填补市场空白),预计该产品将于18年上市。同时,公司新(基因Ⅶ型)-支-流三联基因工程疫苗已进入新药注册初审,新(基因Ⅶ型)-支-流-法(亚单位)四联基因工程疫苗已进入临床试验。上述重点产品的顺利开展,有望推动公司未来业绩的快速增长。
    盈利预测与投资评级。在疫苗市场政策发生变化的背景下,公司积极谋求市场化发展,通过不断丰富产品线、完善经销商网络和加大直销客户开发力度,公司市场苗业务改革成效显着。而随着招采政策影响的消散、技术转让调整到位以及重磅单品的上市,预计公司2018/2019年将迎来业绩释放期。我们预计公司2017-2018年营业收入将分别达到5.75、9.01亿元,净利润分别为1.60、2.79亿元,EPS分别为0.49、0.86元。目前公司股价对应2017、2018年PE为37.27、21.24倍。参考同行业平均估值且看好公司两大重磅单品上市带来业绩增长拐点,给予公司2018年30-32倍PE,6-12个月合理区间为25.80-27.52元。维持对公司"谨慎推荐"评级。
    风险提示:产品销量不及预期;新品上市不达预期;下游养殖业市场波动

证券时报,300点下跌背后 机构逆市买入29股


    如果说市场这波调整从6月19日算起,沪指累计调整幅度已近一成,6月19日当日沪指跳空低开,跌破3000点,此后震荡走低,最低跌至2722.45点,创出两年来新低,距端午节前收盘价相差300点。震荡市市场情绪低迷,机构在弱市中有哪些新动向?
    证券时报·数据宝监测的龙虎榜数据显示,震荡行情中机构资金也以小幅净卖出为主。6月19日以来的十几个交易日中,仅有一个交易日机构龙虎榜上呈现净买入,也即是6月22日,当日龙虎榜上机构合计净买入4.9亿元。
    巨震行情中机构整体呈现净卖出。统计显示,6月19日以来共有142只个股龙虎榜上出现机构专用席位身影,其中,净买入个股53只,净买入金额在千万元以上的有29只。
    宁德时代机构净买入金额最多,6月19日以来累计获机构净买入4.34亿元,该股6月11日上市,上市后连续收获8个一字涨停板,因异常波动上榜龙虎榜主要在开板当日及此前几日,开板后股价出现震荡,最高价达75.55元,昨日大涨4.38%收于68.81元。
    机构净买入金额较多的还有海源机械、东方时尚、浪潮信息、深信服等,净买入金额均在5000万元以上。
    机构净买入金额千万元以上个股中,从这波调整期间的股价表现看,个股间分化较为明显,锐科激光、中信建投因刚上市的原因,涨幅较大,锐科激光收盘价相对发行价涨幅209%,中信建投相对发行价涨幅75%,其它个股中涨幅最大的是北京文化,受公司参与投资、发行的电影《我不是药神》在中国大陆地区公映的影响,近期股价较为强势,昨日大涨8.93%,这波调整行情中逆市大涨近四成;太极股份、美亚柏科、浪潮信息等逆市上涨一成。
    机构净买入个股中,跌幅较大的有东方时尚、中珠医疗等,短短十几个交易日股价缩水超四成。
    业绩方面,震荡市机构净买入千万元以上个股中,有16家公司公布了上半年业绩预告。预增公司有11家,预降、预亏各有1家,业绩预平有3家。以业绩预告净利润增幅中值计算,净利润增幅最大的是星源材质,公司预计上半年归属于上市公司股东的净利润为1.27亿元至1.4亿元,同比增长79.16%至96.77%;其次是次新股锐科激光,公司预计上半年净利润区间为2.2亿元至2.47亿元,同比增长56.4%至75.29%。

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