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研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

上海证券报,首季经济数据导航价值投资 三逻辑揭秘计算机等行业18只潜力股


  编者按:昨日,国家统计局发布数据显示,一季度,规模以上工业增加值同比增长6.8%。从主要行业增加值同比增长情况来看,计算机、通信和其他电子设备制造业(12.5%)、医药制造业(11.4%)和专用设备制造业(10.7%)等行业位居前三,分析人士认为,在一季报披露期内,这些数据能为投资者预判A股相关行业及上市公司基本面情况提供参考,结合市场资金动向和机构评级,能较为准确地锁定价值潜力股。通过以上逻辑,《证券日报》市场研究中心对上述行业及其中一季报业绩增长、月内大单资金净流入且近30日内获机构推荐的18只潜力股进行分析解读,供投资者参考。
  计算机、通信和其他电子设备制造业
  9亿元大单抢筹8只绩优股
  据国家统计局发布的最新数据显示,计算机、通信和其他电子设备制造业一季度增加值同比增长12.5%,在各主要行业中增幅居首。
  《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,从已发布的2018年一季报及一季报业绩预告数据来看,计算机、通信和其他电子设备制造行业板块中共有42家公司2018年一季度净利润实现或有望实现同比增长。一季报业绩方面,硕贝德(412.62%)报告期内净利润实现同比翻番,海格通信(44.67%)一季度净利润也实现同比增长。一季报业绩预告方面,包括合众思壮(927.08%)、东山精密(670.00%)、华铭智能(436.15%)等在内的11家公司一季度净利润均有望同比翻番,此外,包括通鼎互联(85.00%)、高新兴(83.02%)、天喻信息(72.52%)等在内的29家公司也均预计一季度净利润实现同比增长。
  从月内资金流向上看,上述42只个股中,共有8只个股期间处于大单资金净流入状态,吸金共计9亿元。天邑股份(72310.03万元)、亿联网络(7259.36万元)、华铭智能(6511.65万元)、中威电子(1751.43万元)等4只个股成为大单资金抢筹的重点标的,期间吸金均在1000万元以上,此外,同有科技(903.42万元)、迅游科技(772.73万元)、 硕贝德(448.47万元)、亿通科技(104.65万元)等4只个股月内也实现了不同程度的大单资金净流入。
  值得一提的是,上述8只在业绩、资金方面均表现良好的个股中,亿联网络、迅游科技、华铭智能、同有科技等4只个股近期均受到机构关注,30日内分别获7家、4家、1家、1家机构给予“买入”或“增持”等推荐评级。
  医药制造业
  近七成公司一季度业绩有望增长
  据国家统计局发布的最新数据显示,今年一季度,医药制造业增加值同比增长11.4%,在各主要行业中增幅居于次席。
  《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,从已发布的2018年一季报及一季报业绩预告数据来看,医药制造行业板块中共有89家上市公司2018年一季度净利润实现或有望实现同比增长,在板块中所有已披露一季报或一季报业绩预告的公司中占比近七成。其中,鲁抗医药(589.15%)、花园生物(493.55%)、哈药股份(201.22%)、健友股份(116.87%)等4家公司均已披露2018年一季报且报告期内净利润均实现同比翻番。一季报业绩预告方面,包括浙江医药(2190.65%)、 冠福股份(858.16%)、赛托生物(581.47%)等在内的11家公司均预计报告期内净利润同比增幅在300%以上。
  资金流向方面,上述89只个股中,共有18只个股月内呈现大单资金净流入态势。亚太药业(6547.84万元)、凯利泰(5342.49万元)、健帆生物(3648.18万元)、我武生物(2831.40万元)、理邦仪器(2380.81万元)等5只个股月内均实现2000万元以上大单资金净流入,此外,包括仙琚制药(1918.34万元)、赛托生物(1853.94万元)、奥佳华(1766.43万元)、凯莱英(1351.44万元)等在内的13只个股月内也迎来不同程度的大单资金净流入。
  上述18只个股中,凯莱英(7家)、我武生物(5家)、仙琚制药(5家)、健帆生物(4家)、奥佳华(4家)、开立医疗(4家)、红日药业(2家)等7只个股近30日内均受到机构推荐,给予其“买入”或“增持”等看好评级。
  专用设备制造业
  机构看好7只潜力股
  据国家统计局发布的最新数据显示,今年一季度,专用设备制造业增加值同比增长10.7%,在各主要行业中增幅位居第三。
  《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,从已发布的2018年一季报及一季报业绩预告数据来看,医药制造行业板块中共有46家上市公司2018年一季度净利润实现或有望实现同比增长。一季报业绩方面,天奇股份(159.48%)报告期内净利润实现同比翻番,冀凯股份(39.11%)、鞍重股份(7.42%)两家公司报告期内净利润也均实现同比增长。一季报业绩预告方面,北玻股份(5118.60%)、华东重机(2750.00%)、三丰智能(1090.00%)、北方华创(880.00%)、智慧松德(680.00%)、科林环保(508.90%)等6家公司报告期内均预计净利润同比增幅在500%以上,此外,包括中联重科(372.99%)、杭氧股份(334.07%)、 新元科技(304.12%)等在内的37家公司一季度净利润也均有望实现不同幅度增长。
  从月内资金流向上看,上述46只个股中,期间共有9只个股处于大单资金净流入状态,具体来看,徐工机械(10842.22万元)、杰瑞股份(6887.35万元)、杭氧股份(3949.27万元)、 弘亚数控(2025.24万元)、海源机械(1302.75万元)、威唐工业(1255.91万元)等6只个股吸金能力最为凸显,期间均受到1000万元以上大单资金追捧,此外,新元科技(436.35万元)、华舟应急(298.54万元)、中泰股份(198.01万元)等3只个股月内也均实现100万元以上大单资金净流入。
  上述9只月内实现大单资金净流入的个股中,杰瑞股份(14家)、徐工机械(5家)、弘亚数控(5家)、海源机械(5家)、杭氧股份(4家)、华舟应急(1家)、中泰股份(1家)等7只个股近30日内均受到机构推荐,给予其“买入”或“增持”等看好评级。

安信证券,信维通信(300136)2018年三季报点评:无线充电加大投入 看好5G业务发展


    大客户业务持续推进,无线充电值得期待。公司公告披露,大客户新一代笔记本电脑的天线开始出货;与此同时,随着智能手机玻璃后盖的采用,公司的Insert Molding+LDS天线解决方案逐步被多家客户认可。公司的一站式无线充电解决方案是从最基础的磁性材料、射频性能的设计、测试到最终的整体模组制造,可以根据客户不同的机型提供多种解决方案的模组交付,为了进一步满足客户持续增加的无线充电订单需求,公司拟以不超过6亿元的自有资金加大对无线充电业务设备等固定资产的投资。看好公司无线充电业务的客户拓展。
    5G优质赛道,公司积极卡位。美国电信运营商AT&T表示2018年底将在美国12个城市中商用5G网络,2019年初将至少扩大到19个城市,明年上半年要让2亿人享受到5G网络。爱立信预计到2023年,智能手机签约用户数预计将达72亿,5G用户达到10亿。5G Sub-6GHz低频段将增加手机天线数量,同时玻璃机身回归市场主流将拉动传统LDS天线需求,利好公司主业。5G毫米波将采用天线阵列模组,公司与5G芯片公司联合推出5G毫米波阵列天线及毫米波射频传输线等解决方案,为5G手机产业做充分准备。伴随全球5G逐步商用,5G手机快速普及将成为公司业务增长的重要推动力量。
    投资建议:预计公司2018~2020年的归母净利分别为13.0亿、17.5亿、24.5亿元,同比增速分别为46.2%、34.9%、39.8%;维持买入-A的投资评级,6个月目标价为29.26元。
    风险提示:智能手机出货量衰退,行业竞争加剧,5G发展低于预期。

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中银国际,拓尔思(300229)2017年年报点评:业绩增长符合预期 NLP技术优势进一步凸显


    支撑评级的要点 
    业绩增长符合预期,管理费用率下降。报告期内,公司实现营业收入8.21 亿元,同比增长20.76%;归母净利润1.58 亿元,同比增长15.43%,业绩增长符合预期。从各项费用来看,三大费用同比均出现不同程度增加, 但管理费用率由2016 年的29.74%下降2.22 个百分点至27.53%,主要受中介机构费用及股权激励成本下降等原因影响。此外资产减值损失为388.81 万元,同比减少75.64%,下降幅度较大。 
    公司NLP 技术优势明显,市场空间广阔。公司自成立以来一直深耕NLP 技术,几乎所有产品线都有NLP 的技术积淀。公司基于NLP 技术的行业实践与积累,通过内生+外延,战略升级为基于NLP 的平台+服务型公司。拓尔思在中文语言处理技术和多垂直行业应用中积累的场景数据,将助力公司升级为平台+云服务型企业,并带来更多的应用和市场拓展空间。 
    AI带来新机遇,平台+应用+云服务型公司渐行。报告期内,公司发布8 大新产品,分别涵盖技术基础平台、行业应用产品和数据智能云服务三大产品。公司正处于AI 技术从发展落地至成熟阶段,凭借NLP 等技术优势的AI 应用有望实现传统产品的更新迭代,带来新业务增量。另一方面,AI 应用有望进一步助力公司打开其他行业市场,为公司引流注入新动力。此外,AI 与大数据的融合有望为公司带来创新型业务产品。
    评级面临的主要风险 
    核心技术研发进度低于预期;云服务客户数拓展不达预期。
    估值 
    我们预测公司2018 年-2020 年营业收入分别为11.95 亿元、15.30 亿元和19.39 亿元;归母净利润分别为2.22 亿元、2.93 亿元和3.68 亿元;EPS 分别为0.47 元、0.62 元和0.78 元。维持买入评级,建议投资者关注。

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证券日报,机构看好券商板块 5只超跌低估值股反弹明显


  连续七连阴,股价持续下行的海通证券在5月30日成为年内首只破净券商股,东北证券、东吴证券等个股股价也接近破净边缘,市净率均低于1.1倍。
  券商板块估值洼地引起机构的广泛关注。其中,券商股估值已进入安全区间。截至5月28日,券商板块(市净率)估值为1.43倍,短期来看,已低于2014年9月份熊市尾部;长期来看,也处于2003年以来的历史底部。券商股估值向下空间有限,向上弹性较大,弱市下防御配置价值提升。银河证券表示,券商板块估值已处于历史偏低位置,反弹与防御,攻守兼备。
  东兴证券则表示,多只券商股已处在破净的边缘,券商的商业模式特点决定其应享有一定的估值溢价,券商破净的逻辑支撑十分薄弱,关注估值修复行情的启动。
  除估值优势外,券商板块基本面也正在逐步转好。中泰证券表示,金融进一步的对外开放、CDR配套政策逐步推出、A股正式入摩给市场信心带来的提振等基本面利好因素,均将利于板块的估值修复。中金公司表示,政策催化下的行业集中度提升、龙头券商盈利模式升级,将成为龙头券商短期估值提振、中长期盈利能力提升的重要上涨逻辑。
  二级市场上,券商板块较高的弹性,整体较低的估值引发资金的关注。继5月30日首只破净券商股出现后的近2个交易日里,券商板块累计反弹幅度便达2.02%,跑赢同期大盘1.11%的涨幅,估值修复行情渐启。进一步看,19只券商股期间累计上涨幅度超过板块整体涨幅,尽管经过近2个交易日的上涨,其中,有13只个股今年以来累计跌幅仍超10%,浙商证券、西部证券、第一创业、东吴证券和宝硕股份等个股年内累计跌幅更是均在20%以上。
  上述13只超跌反弹的券商股中,海通证券 (1.02倍)、东吴证券(1.09倍)、国海证券(1.22倍)、国金证券 (1.26倍)和方正证券(1.30倍)等5只个股最新市净率相对较低,均在1.5倍以下且低于券商板块整体市净率(1.39倍)水平。其中,海通证券最被机构看好,近30日内机构给予“买入”或“增持”等看好评级家数达到3家,其中,信达证券认为,海通证券资管业务积极转型。在行业去通道、降杠杆的背景下,公司主动压缩通道业务规模,业务全面向主动管理转型,收入、利润均实现较快的增长,经营稳健度不断提升。预测公司2018年-2020年每股收益分别为0.81元、0.90元和0.96元,维持“增持”评级。
  从资金流向来看,上述13只券商股中,第一创业近2日累计大单资金净流入居第一,达到2710.60万元。对于该股,海通证券表示,预计公司2018年归属于母公司净利润为4.40亿元,同比增长4%,每股收益为0.13元。考虑到公司拥有多项债券承销资质,积累包括银行、基金、保险、投资公司和大型企业在内的大量客户,当前债市明显回暖,公司业绩有望改善,参考可比中小券商平均估值,给予“增持”评级。

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安信证券,机械行业:上半年挖机增长60% 聚焦工程机械及核心设备自主


    核心推荐:恒立液压、三一重工、先导智能、天通股份、杰克股份、日机密封、埃斯顿、华测检测
    上周机械行业下跌4.6%,3C自动化设备、船舶运输、塑料机械跌幅较小。
    周核心观点:机械板块细分行业及优质个股整体估值水平进入合理区间范围,7月进入半年度业绩预告期,建议重点布局三条主线:1)统计局统计1-5月制造业规模以上工业增加值增长7%,其中3C设备、专用设备、汽车制造、通用设备、仪器仪表增长12.8%、11%、9.2%、8.2%、8.1%,我们预计中报业绩超预期概率较大集中在3C设备、工程机械及高端零部件;2)继续聚焦高端设备自主可控,中美贸易摩擦对相关产业高端设备及核心技术受制于人所带来的反思影响深远,核心技术自主可控是第一要义,中长期布局半导体设备、工业机器人、3C自动化、锂电设备等高端设备自主可控及国产替代;3)自下而上精选细分小行业,主要聚焦在高端零部件(密封件、模具)进口替代、定制家具、纺服等设备细分行业隐形冠军。
    投资主线概述:
    主线一:中芯国际14m制程获重大突破,未来三年国内扩产加大设备国产化机遇期。据科技媒体TechNews报道,中芯国际14m制程试产已达到95%良率,为2019年量产奠定基础。SEMI统计2017年全球半导体设备市场559亿美元,同比增长35.6%,中国大陆半导体设备75.9亿美元,同比增长17.5%,预计2018年全球半导体设备601亿美元,同比增长7.5%;中国大陆增长最快,达113亿美元,增速达49.3%。
    中芯国际是我国晶圆厂领头羊,其未来三年扩产计划占我国扩产的领先地位。其先进制程突破后量产有望提速,且国产替代需求也将同时上升,国产设备有望进入业绩实质性兑现期。重点推荐北方华创、至纯科技、天通股份、长川科技、晶盛机电。
    主线二:我国2017年机器人销量增长58%,行业景气持续三条主线布局优质龙头。国际机器人联合会发布《2018年世界机器人报告》,2017年全球工业机器人销量达38万台,同比增长29%;中国市场2017年销售13.8万台,同比增长58%,占全球的三分之一。工业机器人行业景气强劲,布局遵循三条主线:1)国内优质厂商掌握核心技术并往下游延展,培养技术实力、建立市场认知度是必由之路。推荐机器人、埃斯顿。2)具备规模优势、资金实力,以高门槛建立先发优势;以规模效应增强上游议价权,掌握成本优势;以资金实力建立大项目承接力。推荐拓斯达、克来机电。3)已获技术突破有望国产替代的中大力德、双环传动。
    主线三:锂电行业马太效应增强,龙头坚定扩产能提振国内高端设备需求强劲。据高工锂电统计,目前宣布投扩产的动力电池企业产能达到65GWh,集中在比亚迪、宁德时代、国轩高科、远东福斯特等领先企业及新晋黑马塔菲尔。此外,随着特斯拉股东大会正式宣布于中国建立工厂、政府补贴的逐渐退出,国外电池企业在华设厂动力增强,有望大幅拉升国内产能,设备企业有望受益收获新订单。推荐先导智能、诺力股份、科恒股份、赢合科技。
    主线四:上半年挖掘机增长60%,推荐龙头及核心部件国产化。工程机械行业协会数据显示,6月挖机销量1.42万台,同比增长58.8%。产业链调研显示,挖机台班费持续上升,投资回报率好转;中国地区挖机开工小时数显著高于发达国家水平;预计2018挖机销量有望达18万台左右。行业龙头集中清理历史包袱,资产负债表明显修复,利润弹性高于收入增速,重点推荐三一重工、柳工、徐工机械。国产液压泵阀国产化推荐恒立液压、艾迪精密。
    风险提示:原材料价格上涨;下游投资增速放缓;行业竞争加剧;汇率波动风险。

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上证报,全筑股份(603030)拟5000万元-2亿元回购股份




  上证报讯(记者 孔子元)全筑股份公告,公司拟回购股份,回购金额不低于人民币5000万元,不高于人民币2亿元,回购价格不高于8.8元/股。按回购金额5,000万元测算,预计回购数量不低于568万股,约占公司现有总股本的1.05%。按回购金额2亿元测算,预计回购数量不高于2,272万股,约占公司现有总股本的4.22%。本次回购的期限自股东大会审议通过之日起6个月内。

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安信证券,农林牧渔行业第17周周报:继续推荐禽板块 逢低布局!


    一、行业观点:继续推荐禽板块,逢低布局!
    4月25日,我们邀请行业专家召开电话会议,解析当前禽链行业现状;4月26日,再次召开电话会议深度回顾10年养鸡股产业及股票走势、解析此轮行情与以往的差异并复盘养鸡产业真实基本面情况及研究框架。
    本次推荐核心逻辑:
    1.祖代鸡苗引种量12年以来、父母代销量月度数据13年以来环比大幅下降,供给长周期向下,鸡价大周期逻辑仍在。
    2、年初以来父母代鸡苗销量持续低位,父母代价格持续上涨,反应上游供给紧缺。强制换羽因素因为基数或公鸡换羽受限因素,供给弹性在下降。
    3、在产父母代存栏量3月中下旬开始连续下降,预计6月份左右鸡苗,毛鸡将迎来上涨。
    4、产业底,预期底,相对具有安全边际,风险收益比高。
    投资建议:首推民和股份、益生股份、圣农发展、仙坛股份等。
    风险提示:鸡价走势不达预期。
    二、精选高成长标的,重点推荐天马科技、普莱柯、中牧股份、海大集团
    目前我们认为18年生猪养殖仍处于扩张阶段,上游疫苗、饲料标的受益,重点推荐养殖上游高增长标的:天马科技、普莱柯、中牧股份及海大集团,行业景气向上,18年业绩仍有望维持高增速:
    1.天马科技:特种水产饲料龙头,产能投产有望推动业绩加速增长
    ①受益消费升级,特种水产饲料行业有望持续增长;②专注早就核心竞争力:研发技术、市场服务及人才等构筑壁垒;③募投项目投产,18年业绩有望加速增长。
    投资建议:预计2018-2020年的归母净利润1.24/1.72/2.27亿元,对应EPS为0.29/0.4/0.52元。
    风险提示:水产品价格上涨不及预期,天气灾害风险。
    2.普莱柯(603566):厚积薄发,18年业绩有望迎拐点
    ①圆环业绩有望开始放量。2017年底公司圆环亚单位疫苗圆柯欣上市,据草根调研,猪场试用反馈良好,且具有一针免疫优势,预计2018年进入放量期。
    ②预计多个大单品密集上市。公司基因工程储备充裕,预计圆环-支原体、圆环-副猪、伪狂犬等大单品有望2018年陆续上市,贡献业绩增量。
    ③与中牧强强联合,切入口蹄疫市场。
    投资建议:预计2018-2020年的归母净利润1.75/2.34/3.12亿元,对应EPS分别为0.54/0.72/0.96元。
    风险提示:新品上市不达预期,圆柯欣推广不达预期,猪价大幅下跌等。
    3.中牧股份(600195):市场化改革有望改善经营效率!
    ①口蹄疫市场苗技改完成,营销、品牌建设发力,陆续进入温氏、牧原等大客户Table_首采购目录,市场苗收入改善。
    ②强强联合,进一步增强在口蹄疫疫苗市场的竞争力。
    ③深化体制改革,管理效率有望进一步提升。
    投资建议:2018-2020年实现归属于母公司净利润5.07/6.42/8.08亿元,对应EPS分别为1.18/1.49/1.88元。
    风险提示:新品上市不达预期,市场苗推广不达预期,猪价大幅下跌等。
    4.海大集团(002311):18年猪料有望实现高增长,水产料结构有望持续优化
    ①预计18年猪料有望实现高增长,水产饲料结构持续优化。17年鱼价进入上涨通道,推动了公司水产饲料增长,高端水产饲料比例提升,在养殖户高盈利背景下,18年水产料销量及结构优化有望持续。同时猪料周期向上,公司有望把握较好行业背景,实现猪料高增长。禽料17年受禽流感等影响,18年有望重回扩张通道。
    ②生猪养殖布局奠定公司长期发展基础。
    ③核心员工持股及限制性股票激励完成,上下齐心发展提速!核心员工持股计划完成,均价16.15元/股。
    投资建议:预计18-19年的归母净利润15.05/18.16亿元。
    风险提示:水产品价格上涨不及预期,自然灾害风险。
    三、静待猪价反弹,重点关注牧原股份、温氏股份、正邦科技!
    据跟踪的饲料销量显示,17年10月至18年2月份仔猪饲料销量环比持续下降,主要原因我们预计为冬季仔猪存活率较低,导致仔猪存栏有所下降。仔猪饲料销量是判断生猪出栏量的先行指标,仔猪出生至生猪出栏约6个月,因此领先生猪出栏量约6个月,因此我们判断18年4月份至8月份生猪供应预计小幅收缩,预计猪价将迎反弹。截止4月2日,生猪均价约10.5元/公斤,根据历史经验,我们判断本轮猪价反弹幅度有望达30%左右空间,到13-15元/公斤。
    据博亚和讯统计,目前规模化养殖场(年出栏500头以上)占国内产能的50%,较5年前规模化养殖程度提高了约10%。据USDA统计,美国年出栏超过5000头的生猪养殖场,占美国国内存栏的62%,我国规模化养殖程度仍有待提高。国内龙头公司出栏量占比较美国仍有巨大差距,17年国内全国出栏量约6.85亿头:温氏股份占国内出栏量的2.7%,牧原股份1%。上市公司出栏普遍快速增长,据跟踪调研大型规模养殖企业产量近年来以30%左右增速持续扩张。随着小规模养殖户(散养户)的持续退出,未来龙头成长空间巨大,叠加龙头的资金优势和成本优势(上市公司养殖成本约12~13元/公斤),生猪养殖龙头出栏量将持续增长。
    我们认为当前养殖龙头已具备安全边际,且随着公司出栏量快速持续增长,企业内在价值持续提升。
    投资建议:首推牧原股份、温氏股份、正邦科技,其次天邦股份、唐人神、金新农、天康生物、新五丰等。
    风险提示:猪价走势不达预期、猪肉消费不达预期。
    四、行业基本面跟踪
    1.猪价格走势及价格研判:猪价逐渐企稳
    “猪周期”的循环轨迹一般是:猪价上涨—母猪存栏量大增—生猪供应增加(过剩)—猪价下跌—大量淘汰母猪—生猪供应减少(短缺)—猪价上涨。我国商品猪价格的周期性波动特征明显,一般3-4年为一个波动周期,平均上涨期约16-18个月时间,17年至今处于周期的下降期,行业主要在盈亏平衡点附近震荡波动。
    猪价:节后生猪供应充足,猪价弱势下跌,近期猪价逐步探底:根据博亚和讯数据,截止5月4日,全国生猪价格10.08元/公斤。
    2.禽价格走势及价格研判:
    鸡价:黄羽肉鸡价格:根据新牧网数据,截止5月4日,黄羽肉鸡价格7.57元/斤。
    白羽肉鸡价格:根据白羽肉鸡产业信息库数据,截止5月4日,鸡苗价格2.5元/羽、毛鸡价格7.72元/公斤,父母代鸡苗价格继续高位运行,价格45元/套,终端冻品价格11400元/吨。
    鸭价:本周鸭苗价格稳定,根据家禽信息PIB数据,截止5月4日,六和鸭苗报价3.7元/羽。
    四、风险提示:
    猪价上涨不达预期;新产品推广不及预期;天气灾害风险;销量增长不及预期;改革推进不达预期。

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