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全景网:萃华珠宝(002731):已在北京故宫内开设品牌直营店

　　全景网7月12日讯 真诚沟通、规范发展、创造价值--2018年度辽宁辖区上市公司投资者网上集体接待日周四下午在全景·路演天下举行。关于公司在京津冀地区的业务拓展情况，萃华珠宝（002731）总经理、董秘郭裕春介绍，公司已在北京设立了全资子公司，目前公司已在北京故宫内开设了品牌直营店，同时也在京津冀地区大力开展直营店的拓展工作。

国金证券:伊力特(600197)可交债事项完成 18年将是伊力特涅盘新起点

    经营分析
    可交债事项终落地：公司于去年9月8号公告其控股股东伊力特集团拟发行3年期可交换债券，规模不超过4亿元。经历三个多月的准备期，公司于1月11日公告可交债事项已取得上海证券交易所出具的无异议函，并与今日正式公告可交债发行事项已全部完成，可交债事项终落地。
    发行可交债是伊力特改革进程中的里程碑式事件：对于新疆建设兵团旗下国企，通过发行可交债以引入战略及财务投资者，这一举措堪称公司开启改革的里程碑式事件。公司第一大股东伊力特集团（实际控制人为新疆建设兵团农四师国资委）发行可交债后持有股份将大概率降至50%以下，这本身对于农四师国资系统而言就是一种突破。同时，通过发行可交债引入战略及财务投资者，也将助力伊力特未来继续深化体制改革、销售改革等改革事项。
    持续看好陈董事长改革魄力：作为空降领导，陈智接棒董事长一职本身就代表着控股股东、伊力特公司双方求变求新的诉求。自16年7月上任以来，陈总在突破体制及原有销售制度等方面做了诸多努力，品牌运营公司、可交债发行、新经销商及合作方谈判、原有经销体制修正革新等等方面均体现陈总上任以来的改革决心及辛勤努力。
    预计基本面有望迎来加速改善，公司站在涅盘的新起点：2017年，销售层面实现了品牌运营公司的正式运营及新大商——华龙祥的加入。我们预计2018年公司走出疆外的脚步将提速，有望在更多区域取得突破。我们认为伊力特的基本面将在2018年迎来加速改善，公司的种种改革动作将在今年逐渐显现，2018年将是伊力特体现改革效果、涅盘重生的新起点。
    投资建议
    我们略上调此前的盈利预测，预计17-19年收入为19.3/24.5/29.4亿元，同比+14%/27%/20%，对应EPS分别为0.83/1.11/1.36元，同比增长32%/33%/23%，目前股价对应PE为36X/27X/22X，维持“买入”评级。
    风险提示
    疆外竞争激烈，扩张受阻；疆内市场形势发生变化，销售下滑

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国泰君安:聚龙股份(300202)2017年半年报点评:转型金融一体化服务商 金库改造陆续落地

    公司上半年持续推进金库改造项目和消费电子业务，期间费用率得到有效控制，营收确认延迟不影响全年业绩。维持“增持”评级，目标价20元。  
    投资要点：
    维持“增持”评级，下调目标价至20元。公司2017年上半年实现营收2.22亿元,同比增长5.16%;实现净利1590.68万元,同比增长16.35%,符合市场预期。因为传统业务行业竞争加剧，我们预测公司2017-2019年EPS为0.79(-0.21)/1.02(-0.24)/1.21，因估值中枢下移，目标价下调至20元，维持“增持”评级。
    营收确认延迟不影响全年业绩，期间费用率得到有效控制。公司2017年上半年营收增长不明显主要由于中行、工行、邮储银行等大行金融电子科技产品项目虽然已招标入围，但是营收确认延迟，预计会体现在下半年，不影响全年业绩。上半年公司净利润增速高于营收主要得益于公司优化销售团队人员结构，提高成本费用控制能力，期间费用率从去年同期的50.64%下降到2017年上半年的46%。
    转型金融一体化服务商，金库改造陆续落地。金库改造主要包含硬件设备智能化改造以及管理信息化改造。公司从信息化改造入手，目前已完成6家银行金库的定制化改造项目，设备改造工作目前也已启动试点。金库改造项目市场空间广阔，有望成为公司新的增长点。
    公司发力消费电子领域。公司2016年成立聚龙智瞳进入基于手机等消费级需求的计算光学与计算机视觉领域。公司目前正推进低照度高清拍摄、光学防抖、HDR宽动态影像处理等智能手机计算光学技术和解决方案产品的落地,借此拓展消费电子市场。
    风险提示：金库改造项目推广不及预期；消费电子发展不及预期。
  

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中泰证券:电力设备新能源第27周:电动车边际改善 q3旺季开启

    新能源汽车:电动车边际改善,Q3旺季开启,坚守优质龙头
    (1)补贴新政实施,车型升级明确。1)销量节奏上,受到补贴新旧政策过渡,1-5月抢装,6月A00级车受抢装透支销量或下滑,7月销量或将企稳;而下半年升级后的新能源乘用车(长续航里程车型,例如比亚迪元360EV补贴后售价逼近传统燃油车)、商用车将接捧销量,此外面临2019年补贴再退坡,Q4将持续抢装。2) 销量结构上,车型全面升级,A0级车型占比提升。随着主机厂新车型陆续推出,可供消费者的选择增多,譬如吉利帝豪GSE(紧凑型SUV,补贴后售价11.98万起)、比亚迪元360(8万元)等高性价比车型,以及高端车型(上汽荣威MARVEL X\比亚迪唐\蔚来)拉动消费者需求。
    (2)行业排产边际改善, Q3中游旺季来临。1)从1-5月锂电中游出货量看,行业龙头集中效应凸显,中游厂商结构性回暖。从行业中游排产看,大的材料厂商6月出货量环比增长约20%上下,整体好于预期;2)2019年补贴继续退坡下,18年Q4仍是抢装窗口期,锂电中游排产将于Q3逐渐进入旺季,中游业绩将逐季转好。
    (3)中游崛起:2018年中游盈利拐点,2019年盈利望高增。我们对锂电池及材料细分环节未来3年盈利弹性进行推演测算,判断2018年锂电中游盈利拐点,2019年将实现高速增长。1)市场规模角度,2018年动力电池系统市场规模价值量由负转正;2)从2018年毛利额同比增速排序:负极>三元正极>碳酸锂>隔膜>电解液>6F,只有三元正极、负极、碳酸锂保持较好增长;但在2019年,中游环节实现全面盈利同比正增长,其中三元正极、负极、电解液的毛利额增速将保持高增长。其次,中游技术门槛较高;第三,消费属性下新能源车不会走低价低端模式恶性循环中,重质量发展是趋势。第四,中国已经形成了最为完善的中游动力锂电产业链集群,在技术、成本上已经具备全球竞争力。(详细测算,请参考中期策略报告)
    (4)投资建议:在全球汽车市场及全球锂电市场竞争格局下,整体产业链从电池及其材料都在向高端化转变。短期,行业边际改善,中游逐渐进入旺季,CATL获得宝马10亿欧元订单,继续奠定锂电全球龙头地位,拉动板块投资情绪。 1)优选竞争格局较好钴锂、电解液环节:推荐新宙邦、天赐材料; 2)全球电动化趋势下,关注国内外一流整车厂爆款车供应链、全球锂电池巨头供应链(CATL、LG、松下、三星SDI等);重点推荐:海外业务占比高的新宙邦、星源材质;当升科技、杉杉股份、璞泰来、三花智控、天赐材料、创新股份、先导智能;关注:宁德时代;
    3)关注新技术趋势下的投资机会:高比能量电池:1)三元高镍:当升科技、杉杉股份;2)软包及铝塑膜:新纶科技;热管理(热泵技术):三花智控。
    新能源发电:
    (1)风电:1-5月风电新增装机6.30GW,同增21%,行业反转逻辑持续验证,后补贴时代1-2年有望到来。1-5月风电新增装机6.30GW,同比增长,行业反转逻辑持续验证,其中,5月份,风电新增装机容量0.96GW,同比增加19%。与此同时,1-5月风电利用小时数为1001小时,同增17%,弃风限电持续改善。近期出台的风电竞价等政策均表明平价上网项目受到鼓励,经我们测算发现,对于不弃风的集中式风电和50%自用的分散式风电,1-2年内分别有79%、92%的地区可以基本实现平价。风电平价后,“结构调整修复、电价下调抢装、平价驱动”三阶段逻辑将推动行业长景气周期。目前三北红六省部分解禁、分散式风电多点开花、中东部常态化三个核心逻辑全部兑现,2018年风电行业将反转,新增装机或达25GW,同增。近期受配额制征求意见稿的影响,风电板块估值水平处于底部水平,而行业反转的数据会逐步兑现,重点推荐金风科技(风机龙头)、天顺风能(风塔龙头)。
    (2)光伏:1-5月光伏新增装机15.18GW,同增30%,2018年全球需求约,3-5年内平价区域将大量出现。1-5月光伏新增装机15.18GW,同增,其中5月份,太阳能新增装机2.24GW,同比降低20%。“531新政”发布后,我们将2018年国内的需求由55.9GW调整至35.6GW,加上海外市场约50GW的需求,2018年全球需求在85GW左右。虽然可以保证头部企业的产能消化,但是由于供需失衡,加上短期国内可能出现需求真空期,产业链价格面临较大压力,经过前期大幅调整,目前光伏产业链价格调整幅度开始趋缓。此外,我们认为本次政策核心是控补贴规模,并明确表示各地可自行安排各类不需要国家补贴的光伏发电项目。经过我们测算,对于不弃光的集中式光伏和50%自用的工商业分布式光伏,3-5年内分别有90%、的地区可以基本实现平价。一旦实现平价,光伏将摆脱补贴的困扰,拉高行业需求中位数。当前时间点不应过于悲观,而且长远来看,这次洗牌之后龙头的市占率会明显提升。重点推荐:隆基股份(全球单晶龙头)、通威股份(多晶硅、电池片扩产迅速)、正泰电器(低压电器龙头、户用光伏放量)和阳光电源(光伏逆变器龙头、户用光伏放量)。
    5月工业机器人销量1.37万台,同比35%高增。据国家统计局,5月工业机器人销量1.37万台,同比35.1%;1-5月累计6万台,累计同比33.7%,保持高增速,5月制造业PMI指数51.9,高于4月0.5个pct;工控仍保持景气。长期看,未来“产业升级+工程师红利+国产替代”将从内生驱动行业稳定发展;国内工控企业凭借产品及服务性价比,对下游客户快速响应能力,提供综合的行业解决方案,进一步实现进口替代。重点推荐:宏发股份、麦格米特、汇川技术、国电南瑞;关注超跌个股:信捷电气、英威腾。
    风险提示:宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、新能源汽车销量不及预期、电改不及预期、新能源政策及装机不及预期。

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上海证券:汽车行业周报:新能源乘用车9月销量9.9万辆 同比增长69%

    汽车板块一周表现回顾:上周上证综指下跌7.60%,深证成指下跌10.03%,中小板指下跌11.32%,创业板指下跌10.13%,沪深300指数下跌7.80%,汽车行业指数下跌10.81%。细分板块方面,乘用车下跌10.77%,商用载货车下跌10.70%,商用载客车下跌16.61%,汽车零部件下跌10.73%,汽车服务下跌12.38%。个股涨幅较大的有锋龙股份(37.41%)、今飞凯达(16.72%)、亚普股份(6.59%),跌幅较大的有国机汽车(-34.32%)、渤海汽车(-25.85%)、天成自控(-25.00%)。
    行业最新动态:1、2018年9月狭义乘用车销量219.37万辆,同比下降13.2%;2、2018年9月汽车销量为235.6万辆,同比下降11.7%;3、上汽集团、长安汽车、广汽集团等发布9月产销快报;4、精锻科技、苏奥传感、中通客车等发布2018年前三季度业绩预告。
    投资建议:传统汽车方面,在缺乏政策刺激的行业环境下,可持续关注各细分领域的行业龙头。新能源汽车方面,补贴过渡期结束导致近几个月销量出现波动,但全年销售仍将保持乐观,由于行业政策以提高新能源汽车技术水平为导向,将持续利好具备资金实力及技术优势的行业龙头,可适当关注整车、锂电池、上游原材料等各细分领域龙头企业。

证券时报网:盛洋科技(603703):控股股东拟增持2000万元-8000万元股票

    盛洋科技(603703)2月5日晚公告，公司控股股东盛洋电器计划6个月内择机增持不低于2000万元，不高于8000万元股票。

证券时报网:京蓝科技(000711):与阿里云签署《框架合作协议》

    京蓝科技(000711)25日晚公告，公司与阿里云签署《框架合作协议》，双方拟共同推进农业物联网以及农业大数据等新技术的应用，在技术创新、解决方案、商业合作、服务合作等各领域展开多方位立体化合作，探索传统行业数据化转新模式。公司表示，在"智慧农业"、"智慧生态"业务发展中选择阿里云作为主要的合作伙伴，可以享受阿里云在技术服务、商务、市场等方面给予的重大支持。

招商证券:佳发安泰(300559)2017年半年报点评:投入力度加大 新空间待启

    公司2017中报业绩出现一定程度下滑，尚处新老交替"阵痛期"，投入力度持续加大，新市场空间正在酝酿。成长逻辑清晰，等风来。维持审慎推荐。 
    事件：公司发布2017年中报，实现营业收入7791.82万元，同比下降3.77%，实现归属于上市公司股东的净利润2350.18万元，同比下降20.74%。 
    尚处新老交替"阵痛期"，加大投入酝酿新空间：公司收入和去年同期基本保持了同一水平，主要系当前业务正处新老交替时期，新产品尚未发力。而净利润出现了一定程度下滑，主要原因是公司在上半年持续加大了对销售和研发的投入力度，公司本期的销售费用同比增长了33.21%，而研发投入同比增长了55.13%。目前市场对公司的认识还不够充分。近年的业绩疲软是由于高考标准化考点第一代网上巡查系统建设初步目标基本完成，二代系统建设才开始起步，且新产品身份认证系统和作弊防控系统尚未大规模开始集中建设。因此公司正处 "阵痛期"。但往长远看，国家对教育信息化投入力度正逐步加大，而公司是A股教育考试信息化第一股，市占率领先，具备稀缺性，且在销售和研发上的高投入力度将保证公司在新产品的市场拓展中赢得更大空间，我们预计拐点已不远，未来两年公司业绩将逐步进入上升和突破期。 
    成长逻辑清晰，等风来：公司未来的看点将主要来自于：1）国家标准化考试考点以及考频正在不断增加：我国初中大约5.2万所，高中1.37万所，公司前期主要建设高考考点，初升高环节尚具备巨大发掘空间；2）公司正进一步向教育信息化综合解决方案商迈进，而教育信息化将是一个千亿市场。公司目前已参与了26个省，近140个地市的教育考试信息化建设，为未来拓展教育信息化打下良好基础；3）公司正在搭建全国范围的运维业务网点，随着网点建设的逐步完善，后期有望贡献一定业绩；4）公司新推出的作弊防控系统技术领先，用户反馈良好，不排除未来借此切入教育以外行业的可能性。 
    维持"审慎推荐-A"评级：考虑公司的稀缺性，所处行业的成长性，及公司的中报业绩，暂时下调2017-2018年净利润预测为0.68/0.89亿元。维持"审慎推荐-A"投资评级。 
    风险提示：智慧教育业务进度低于预期；二代网上巡查系统进展低于预期