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证券时报网:中昌数据(600242):股东拟减持不超2%股份

    中昌数据(600242)5月24日晚间公告，持股7.78%的股东科博德奥计划未来6个月内以集中竞价交易方式减持不超过913.33万股，占公司总股本的2%。

申万宏源集团股份有限公司:家装与专业工程景气度提升 下半年关注基建政策与融资的边际变化

    预计部分重点公司2018年上半年业绩情况如下,更多公司的预测可见表1:
    预计业绩增速在30%以上的重点公司:东易日盛(230%)、精工钢构(110%)、岭南股份(70%)、龙元建设(68%)、全筑股份(60%)、北方国际(60%)、东方园林(50%)、中材国际(40%)、中国化学(30%)、中设集团(30%)、铁汉生态(30%)、广田集团(30%)。
    预计业绩增速在15%至30%的重点公司: 棕榈股份(25%)、文科园林(25%)、苏交科(21%)、四川路桥(20%)、亚厦股份(15%)、中国中铁(15%)、中国铁建(15%)。
    预计业绩增速0至15%的公司:中工国际(14%)、葛洲坝(13%)、东华科技(13%)、中国建筑(12%)、隧道股份(10%)、上海建工(10%)、金螳螂(10%)、航天工程(10%)。
    以申万建筑团队跟踪的上市公司为预测样本,2018年上半年建筑行业整体净利润增速14%,与2017/2018Q1相比净利润增速分别下滑了5个/2个百分点,防范化解重大风险目标下政府、企业去杠杆对于建筑企业业绩的影响有所体现,但展望三四季度,如果信贷投放边际增加,那么当下悲观的预期将得到修复。
    与17年全年相比,各子版块中家装和专业工程业绩处于上升通道中;与2018Q1相比,业绩处于改善区间的子领域是家装和国际工程:1)家装公司受地产后周期叠加消费升级共同影响,订单收入兑现,2018H 业绩快速增长,公装具有后周期属性,17年新签订单转化执行,利润增速平稳;2)专业工程公司受益于上游企业盈利,CAPEX 支出增加,在手化工、煤化工、石油化工项目执行加速,2018年收入利润反转,但减值和汇兑冲回量是需要关注的变量;3)国际工程公司主要受益于二季度人民币大幅贬值,一季度汇兑损失部分冲回增厚业绩,但与17年相比后续订单生效是需要密切关注的变量;4)园林工程所在生态环保行业高增长,2018H 虽然受到高基数、PPP 清库、信贷收紧等影响,但仍旧是建筑板块中增速最高的子领域,后续融资落地和信贷数据边际向好有望带动估值提升;5)建筑央企市场集中度不断提升,但在央企去杠杆的背景下订单到收入利润的转化还需一定时日,业绩增速与去年同期相比略微下滑。
    继续推荐家装板块:家装具有周期与成长的双重属性,现金流好,资产负债表健康,标准化家装通过产品端套餐化、材料端集采化、管理端高度信息化、营销端互联网化,着力整合分散的家装行业增加管理半径,且家装行业是家居消费入口,如果规模能做大,就有极高的渠道价值。建议关注东易日盛(传统家装积累深厚)、金螳螂(标准化家装规模领先)。
    看好专业工程板块:石油炼化投资17年开始加速,根据企业投资计划来看,景气度还在持续上升,化工投资受益17年工业企业利润增速大增,以及今年银行信贷支持实体经济融资,投资在边际改善中,煤化工受益油价上涨,煤制乙二醇投资热情高,煤制油、煤制烯烃示范项目在积极推进中,看好中国化学、东华科技、航天工程等。
    基建与PPP 板块大逻辑不变,信贷、政策调整后可积极参与:核心逻辑是政府投融资机制改革的抓手+细分行业景气度向上(污染防治是三大攻坚战之一,乡村振兴和全域旅游带来增量空间)+市场结构优化(央企国企去杠杆,非上市民企融资渠道受限,上市民企更受益)+融资边际改善(定向降准、央行、银保监会表态)+标的低估值高安全边际。后续跟踪的核心是表内信贷与专项债的投放,若后续信贷数据或上市公司融资有加快迹象即可积极参与,推荐业绩高增长、融资环境改善后边际变化的标的:看好岭南股份、龙元建设、东方园林、苏交科、中设集团、四川路桥。

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巨丰投顾:午间看盘:部分超跌个股惊现连续涨停现象 市场底或已探明

    周五早盘，两市低开，快速下探后止跌回升，创业板领涨。盘面上，券商、软件、园林、通讯、医疗等行业涨幅居前；题材股方面，知识产权、数字中国、工业互联、高送转、网络安全、国产软件等板块涨幅居前。
    软件板块超跌反弹：彩讯股份、顺网科技、联络互动涨停，天神娱乐、会畅通讯、赛为智能、诚迈科技、同有科技、北信源等表现出色。知识产权概念走强：光一科技涨停，中国科传、数字认证、美亚柏科、安妮股份、东软载波等领涨。
    巨丰投顾认为，6月19日以来，百余家上市公司披露增持计划，市场距离底部越来越近。猛狮科技、沧州明珠等部分超跌个股已经出现连续涨停的现象，市场底或已探明。仓位较轻者可关注流动性充沛的超跌品种和有估值优势的白马蓝筹。

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天风证券:商业贸易行业:7.1起大范围下调日用消费品进口关税 对板块影响几何?

    事件:5月30日李克强总理主持召开国务院常务会议,决定自2018年7月1日起进一步降低日用消费品进口关税,满足群众需求,倒逼产品提质与产业升级,其中将:①服装鞋帽、厨房和体育健身用品等进口关税平均税率由15.9%降至7.1%;②洗衣机、冰箱等家用电器进口关税平均税率由20.5%降至8%;③养殖类、捕捞类水产品和矿泉水等加工食品进口关税平均税率从15.2%降至6.9%;④洗涤用品和护肤、美发等化妆品及部分医药健康类产品进口关税平均税率由8.4%降至2.9%。
    2015年至今5次下调消费品进口关税。时间向前追溯,自2015年以来,为满足居民消费升级需求,合理增加与日常生活密切相关的一般消费品进口,我国已陆陆续续降低了部分服装、箱包、鞋靴、护肤品、日化用品、特色食品和药品等消费品进口关税,其中服装和纸尿裤等品类关税连续下调。财政部数据显示,2015年6月、2016年1月和2017年1月,国务院曾以暂定税率方式连续3次降低部分消费品进口关税,多个品类单次降幅超50%,并在2017年11月24日公布从当年12月1日起对部分消费品进口关税再度调整,平均税率由17.3%降至7.7%,共涉及187个8位税号商品,近10个点的降幅彰显扩大进口、优化消费品市场的决心。关税税率的下调整体有利于促进消费,丰富国内消费品选择,长期上竞争推动供给转型,刺激消费品企业升级。
    投资建议:当前市场波动阶段,坚持消费为较好的风险抵御性品种,推荐:
    1.新零售:苏宁易购、永辉超市、高鑫零售;
    2.ROE改善:重庆百货、天虹股份、王府井、家家悦、利群股份;
    3.化妆品:珀莱雅、御家汇、上海家化;
    4.黄金珠宝:周大生、莱绅通灵。
    风险提示:进口品类进入效果不佳;居民消费水平提升缓慢等。

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高华证券:华谊兄弟(300027)半年度业绩预告低于预期 归因于投资收益下降

    最新消息
    华谊兄弟公布了2018年半年度业绩预告。今年上半年公司净利润同比下降33%-40%，主要归因于投资收益下降。但扣非后净利润同比增长128.5%-158.5%。
    分析
    (1)2017年上半年华谊兄弟的投资收益达到人民币5.41亿元，主要来自于出售其网络游戏子公司银汉科技26%股权。2018年上半年，华谊兄弟的非经常性净利润为人民币2,890万元，主要来自于政府补贴。
    (2)2018年上半年公司扣非后净利润为人民币2.29亿-2.59亿元，同比增长128.5%-158.5%，表明公司的经常性业务强劲复苏。报告期内，《芳华》和《前任3：再见前任》票房分别为人民币2.2亿元和16.4亿元。公司公告显示，除电影外，电视剧、综艺节目、艺人经纪、实景娱乐和互联网娱乐等其他业务板块均发展前景良好。
    盈利预测和估值
    我们将2018-21年每股盈利预测至多下调了31%，以主要反映今年上半年的业绩预告和投资收益的下降。我们相应将12个月目标价格从人民币9.14元下调至8.28元，仍基于18倍的2021年预期市盈率并以8%的行业股权成本贴现回2018年计算得出。基于估值因素维持中性评级（基于经常性利润的2018年预期市盈率为30倍而行业均值为18倍）。
    主要风险：电影业务和新业务营收增速快于/慢于预期。

上海证券报:超跌热门股纷纷反弹 活跃资金积极参与

    近期，A股市场指数波动加剧，盘面热点切换频繁。在此背景下，部分活跃资金将目光瞄向了股价超跌的前期热点板块，试图在后续反弹过程中把握更具股价弹性的品种。
    西部建设引领反弹行情
    新疆板块曾在今年3月份大放异彩，龙头股西部建设单月股价涨幅达到78%，涨势一直持续到5月初，并在5月3日将年内高点暂时定格在26.14元（复权价）。
    此后，西部建设股价开始了漫长的阴跌之旅，并在上周五（11月24日）下探至最低13.30元，基本回吐了今年上半年的涨幅，较前期高点回撤幅度达到49%，几近腰斩。
    本周一，在市场三大指数集体下挫的氛围中，西部建设股价突然异动，早盘在众多主动买单的带动下直线封板，收获了近3个月内的首个涨停。
    周二、周三，大盘指数止跌企稳，西部建设乘胜追击，再接再厉收获两连板。至此，西部建设股价在本周前3个交易日全部涨停，成为本周以来的最大牛股，并一举奠定了其在本轮超跌板块反弹行情中的龙头位置。
    交易所披露的龙虎榜显示，活跃的游资资金成为西部建设股价三连板背后的主要推手。在本周披露的3份榜单中，买入前五全部由营业部席位构成，其中不乏国泰君安南京太平南路、海通证券蚌埠中荣街等活跃游资席位。虽然上榜的买入金额大多在2000万元以下，但至少能够反映部分活跃资金试探性参与的意愿。
    在西部建设龙头效应的号召下，同属新疆板块的天山股份、北新路桥等也纷纷大幅反弹，本周以来股价涨幅均超过10%。
    前期热门股陆续跟进
    作为今年最具传奇色彩的题材，雄安概念在4月初的批量涨停还历历在目，此后在龙头股集体特停、机构数十亿套现影响下的股价大跌，也令不少投资者心有余悸。截至上周五，4月初收获六连板的京汉股份股价较前期高点回撤幅度达到65%，四通新材、津膜科技、冀东装备等近20只雄安概念股，回撤幅度也在50%以上。
    本周一，雄安概念大幅反弹，京汉股份、四通新材、河北宣工等多股涨停。盘后龙虎榜显示，光大证券佛山绿景路、中国银河证券绍兴营业部、中信证券上海漕溪北路现身京汉股份买入榜单，买入金额在1000万元至3200万元不等。
    今年以来上市的次新股已有400余只，但要说到其中哪只令人印象最为深刻，相信不少人会把票投给张家港行。作为今年一季度次新股行情的绝对龙头，张家港行在开板之后继续录得了超过200%的惊人涨幅。
    3月中旬，张家港行遭遇特停，复牌之后股价先是大幅下挫，随后转入连绵阴跌中。截至上周五，张家港行股价已逼近当初开板时的价格，较前期高点的回撤幅度达到67%。
    本周三，张家港行重获资金关注，午后股价直线拉升封上涨停，并带动了江阴银行、吴江银行等众多次新银行股共同反弹。
    此外，以盐湖股份为代表的锂电池板块、以四川双马为代表的股权转让题材，以及柘中股份、太阳电缆等多只前期妖股，近期股价均开启超跌反弹模式，并陆续收获涨停。

全景网:文灿股份(832154)首发获通过 拟申请终止挂牌

　　全景网3月14日讯 文灿股份（832154）发布公告称，由于公司首次公开发行股票并上市的申请获审核通过，公司拟向股转系统申请终止挂牌，上述议案尚需提交股东大会审议。
　　根据3月13日证监会发审会审核结果，文灿股份首发获通过，成为首家携带"三类股东"成功闯关A股的公司。

中泰证券:国防军工行业周报:中国动力大股东增持达到3% 军工板块迎来大股东增持潮

    投资建议:中国动力大股东增持达到3%,军工板块迎来大股东增持潮。本周大盘略微下跌,军工板块下跌0.21%,跑赢市场0.55个百分点,位列申万28个一级行业中的第8名。本周军工板块内部热点事件不断,船舶方面,中国首艘自主建造极地科考船成功下水,中国自主研发的首款水陆两栖飞机成功完成了首次下水滑行;航空方面,AC311A直升机高原试飞进展顺利,作为大改型号的歼-15B探测能力将提升至F35,歼-15舰载战机已具备昼夜起降和综合攻防能力。根据公司公告,中国动力控股股东及其一致行动人增持公司股票达到3%,受其影响,中国动力股价从9月1日的19.00元涨到9月15日的22.53元,涨幅达到18.58%,近期军工板块中航电子、四创电子、国睿科技等多家上市公司控股股东及其一致行动人对公司股票进行了增持,展现了军工板块上市公司控股股东及其一致行动人对上市公司目前价值的人认可和未来发展的信心,建议投资者重视军工板块的低估值,加强军工板块龙头个股的配置。另受中美贸易摩擦等外部事件影响,市场短期内仍有一定的风险,在这种大背景下,军工板块相对独立的属性决定了它有可能走出独立行情,目前军工板块估值仍在合理区间,建议关注行业成长和改革机会,重点关注低估值个股的机会。行业层面,我们认为中长期趋势仍向好,维持18年拐点逻辑不变。从主机厂、核心零部件配套、民参军企业中报表现来看,军改影响逐渐消除,军工板块整体基本面好转趋势得到初步验证。我们预计下半年订单有望进一步释放,继续看好军工板块。重申我们关于18年是军工行业拐点的判断,强调军工行业改革+成长逻辑。
    (1)成长层面,军费增速触底反弹、军改影响消除、武器装备建设5年周期前松后紧惯例,叠加海空新装备列装提速,驱动军工行业订单集中释放,为军工企业业绩提升带来较大弹性;(2)改革层面,院所改制、军工混改、军民融合等逐步推进,今年有可能出现阶段性行情,提示关注。去年7月首批军工院所改制启动,有望在今年内实施落地,但第一批试点大多数只改制不注入,与上市公司关联不大,18年第二批院所试点有望启动,我们认为二批、三批试点才有可能出现核心资产。
    推荐标的:重点关注优质军工白马(中航沈飞、中直股份、中航光电、中航机电、中航飞机,航天发展),同时建议关注湘电股份、海格通信,改革线关注杰赛科技、国睿科技、四创电子,民参军关注细分方向龙头:东土科技(工业互联网+军工信息化)、泰豪科技(智慧能源+军工)、康达新材(聚酰亚胺)等。
    热点聚焦:事件1:中国船舶重工集团动力股份有限公司发布《关于控股股东及其一致行动人增持公司股份达到3%的进展公告》。2018年8月9日至2018年9月13日,中船重工集团通过其增持计划以集中竞价方式累计增持公司股份52,983,292股,占公司总股本的3.06%。
    行情回顾:上周(9.10-9.16)上证综指下跌0.76%,申万国防军工指数下跌0.21%,跑赢市场0.55个百分点,位列申万28个一级行业中的第8名。
    公司跟踪:(1)中国动力:2018年8月9日至2018年9月13日,中船重工集团通过其增持计划以集中竞价方式累计增持公司股份中船重工集团及其一致行动人中船投资合计增持股份52,983,291股,增持股份已达到公司总股本的3.06%。(2)四创电子:安徽四创电子股份有限公司已于2017年5月完成发行股份购买安徽博微长安电子有限公司100%股权事项。该事项涉及博微长安待收储土地拆迁补偿事宜,截至2018年9月13日,博微长安已收取收储土地全部款项21,135.3891万元。
    热点新闻:(1)中国首艘自主建造极地科考船下水,可双向破1.5米冰。9月日,我国首艘自主建造极地科考破冰船“雪龙2”号将在江南造船(集团)有限责任公司下水。相比“雪龙”号,“雪龙2”号最大特点是结构强度满足要求,双向破冰,并且均具有以2-3节船速、连续破1.5米冰加0.2米积雪的能力,为国际极地主流的中型破冰船型,且为全球第一艘采用船艏、船艉双向破冰技术的极地科考破冰船。(2)我国成功发射海洋一号C星。近日,我国在太原卫星发射中心用长征二号丙运载火箭成功发射海洋一号C星。该星将进一步提升我国海洋遥感技术水平,对我国研究海气相互作用、提高防灾减灾能力、开展全球气候变化研究、解决人类共同面临的全球气候变暖等问题具有重要意义,将开启我国自然资源卫星陆海统筹发展新时代,助力海洋强国建设。(3)中国自主三代核电技术“华龙一号”性能指标领先。在9月12日开幕的第十五届中国-东盟博览会上,中国广核集团(简称中广核)携我国自主三代核电技术“华龙一号”、我国首个具有完全自主知识产权的核级数字化仪控平台“和睦系统”以及多款治污治废利器集中亮相,助力打赢蓝天保卫战。“华龙一号”技术充分借鉴融合了三代核电技术的先进设计理念,以及我国现有压水堆核电厂设计、建造、调试、运行的经验和最新研究成果,设备国产化率近90%,满足全面参与国内、国际核电市场竞争要求,是“走出去”的国家名片。
    风险提示:军民融合相关政策落实进度存在不确定性;军工板块估值较高;军工混改、科研院所进程不及预期。